Si Inditex no puede, ¿entonces quien?

2014 ha sido un añazo para Inditex, al menos en España. Inditex, al igual que el resto de los distribuidores en España. Las cifras del grupo en nuestro país muestran su fuerza y su poderío, con un volumen de facturación, insisto, sólo en España, de más de 3.000 millones de euros. Lo mejor de todo es que, hay expertos que dicen que Inditex ya no puede dar más, y que, aunque su modelo de negocio no está agotado, ya no será capaz de dar crecimientos como antes, y grandes retornos a sus accionistas. Me gustaría comentar el tema, aunque sea de una manera breve, en este blog. Mi pregunta es: si Inditex no puede ¿entonces quien? ¿Cómo es posible que se piense que una de las empresas más relevantes en el mundo, número 1 indiscutible en su sector, ¿no pueda dar grandes alegrías a sus accionistas?

Inditex tiene marcas enormemente reconocidas en el mundo, sin haber realizado grandes campañas en televisión, haber patrocinado equipos de fútbol, u otros deportes, ni tener celebrities apoyando sus marcas. ¿Cuántas empresas conocen Vds. que hayan sido capaces de hacer algo así? Personalmente, muy pero que muy pocas. El último año, las ventas crecieron un 11%... ¿Saben lo que supone un crecimiento en ventas del 11% a nivel mundial para una empresa como Inditex? Son muchos ceros, mucho esfuerzo, y mucho trabajo muy bien hecho. Inditex está presente en 88 países con 6.683 tiendas.

Las ventas en 2014 fueron de aproximadamente 18.000 millones de euros, con un EBITDA de 4.103 millones de euros, lo que arroja un margen comercial de casi un 23%... No está nada mal para un retailer de ropa, pero que nada mal, y si alguien tiene alguna duda, que le pregunten a GAP o a Benetton, si les gustaría tener estas cifras.

La cuestión es si el valor de sus acciones puede seguir subiendo o no, y he aquí donde los analistas ven el problema. Y lo entiendo. Ven un problema porque se centran en el corto plazo, y, para invertir en bolsa, como diría el inigualable Warren Buffet, hay que invertir a largo plazo, y, en mi modesta opinión, Inditex es una muy buena inversión a la largo plazo, vigilando eso sí, si este es el mejor momento para comprar. ¡Larga vida a Zara!

La burbuja de la hamburguesa

Si señores, lo han oído bien, cuando apenas nos estamos recuperando de los efectos de la burbuja inmobiliaria de las hipotecas subprime, parece que ha surgido una nueva, esta vez se llama la burbuja de la hamburguesa. Lo cierto es que quien si se ha recuperado de su burbuja inmobiliaria y de la crisis subprime, con un paro que no llega al 6%, es EEUU. En España estamos empezando a ver la luz al final del túnel, aunque, con más de un 25% de paro, aún nos queda un rato.

Sea como fuere, y volviendo a la hamburguesa, ¿en qué consiste esta burbuja? Que nadie se preocupe porque no creo que vaya a generar grandes turbulencias en los mercados financieros. Lo que sucede es que hay quien piensa que las acciones de una empresa en particular están sobrevaloradas, y que se está creando una burbuja con el precio de esas acciones. Esa empresa es, por cierto, una cadena de hamburguesas. Que nadie se alarme, no estamos hablando de Mc Donald's, bastante tienen con lo suyo (parece que las ventas no les están acompañando, aunque eso lo trataremos en otro post), se trata de la empresa Shake Shack. Para aquellos que no la conozcan, estamos hablando de la que dicen es la mejor hamburguesa de Nueva York, y eso señores, son palabras, mayores. El ticket medio de sus restaurantes, en total 63, es de 13 USD, una cifra muy elevada para tratarse de hamburgueserías, y es que, al parecer merece y mucho la pena, hasta el propio Presidente de los Estados Unidos es cliente de esta empresa fundada en el año 2001, y que ha decidido abrirse hueco en un mercado maduro, durísimo y enormemente competitivo.

¿Está el valor de sus acciones sobrevalorado? Eso, sólo el tiempo nos lo dirá. Lo que está claro es que salir a bolsa es una muy buena manera de financiarse para esta empresa que ha decidido comerse el mercado estadounidense primero, para después, salir más allá de sus fronteras. Por ahora, tranquilidad y a observar, y si alguien va a Nueva York, que no se olvide de pasar por Madison Square Garden y tomarse una hamburguesa en Shake Shack, seguro que merece la pena la espera.

Bill Gates y Esther Koplowitz, la pareja de moda

Parece que las constructoras españolas no están tan mal como pudiera parecer, al menos las que se dedican a las infraestructuras. Bill Gates se ha convertido en el segundo mayor accionista de FCC con una participación del 6%, la primera accionista sigue siendo Esther Koplowitz con un 53,9%.

¿Cuál ha sido el efecto en el valor de las acciones? El precio de las acciones se ha disparado, hasta tal punto que ha sido necesario generar un retraso de hasta 20 minutos en el valor de cotización, ya que se ha dado una verdadera avalancha de órdenes de compra. Los títulos de FCC comenzaron la sesión del martes 22 de octubre, con una subida del 13%. Esto supone que Bill Gates, mientras dormía, veía como el valor de paquete de acciones subía de los 113,5 millones de euros hasta los 128,25... No está nada mal, teniendo en cuenta que el Sr. Gates compró el viernes.

De Bill Gates se podrán decir muchas cosas, pero, lo que parece claro es que de negocios sabe, de la nada se ha convertido en uno de los hombres más ricos del mundo, y la empresa que creó, microsoft, es un ejemplo a seguir para muchas otras. Es una muy buena noticia para la economía española tener el respaldo de un gran inversor como Bill Gates. 

Parece que es cierto eso de que puede que la tendencia esté empezando a cambiar para España, aunque para que tenga efecto en la economía real, habrá que esperar aún un tiempo.