El impacto del dólar

A los que fuimos niños en los años 80 y adolescentes en los 90, y españoles, cuando nos tocaba viajar fuera, siempre sufríamos con nuestra añorada, para algunos, peseta. No es que le tuviéramos manía a nuestra divisa, ni mucho menos, pero, cuando tocaba comprar algo fuera de España, sobre todo cuando íbamos a EEUU o a Reino Unido, todo se nos hacía aún más caro. Tener una divisa débil, tiene muchas desventajas, ya que las importaciones salen sensiblemente más caras, y se sufre todavía más los vaivenes en los precios del petróleo, sobre todo cuando el precio sube. Eso sí, una divisa débil, o más débil que los mercados con los que uno suele interactuar, tiene dos claras ventajas:

                1º.- La empresa es más competitiva porque es más barata cuando exporta, de esto saben mucho en Japón, de hecho cada vez que el dólar se deprecia, el yen va rápidamente detrás, pero cuando el dólar sube su valor, el yen se lo toma con mucha calma.

               2º.- Cada ingreso realizado fuera del país, al repatriarlo, tiene un valor muchísimo mayor, ya que al cambiarlo por la divisa nacional, más débil, "cunde" muchísimo más.

Las multinacionales (y las que no lo son también), estadounidenses están sufriendo sobre manera el impacto del dólar. ¿Qué quiere esto decir? La confianza en la economía de EEUU está en lo más alto, está creciendo de una manera casi robusta, y ha dejado atrás por mucho tiempo la nefasta gran recesión que llevó a la quiebra a su sistema financiero, y que casi acaba con la zona euro. A esto hay que añadir que los emergentes se están desinflando, China no crece como antes y es cuestión de tiempo que explote su burbuja inmobiliaria (explotará, que nadie lo dude, cuanto más tarde lo haga, peor será), Brasil parece que aguantará hasta las olimpiadas y poco después claudicará, y Rusia, y sobre todo su divisa, no lo pasaba tan mal desde los años 90... Sólo India parece estar aguantando, pero no es suficiente. La confianza que había en los emergentes ya no es tal, y los inversores internacionales quieren volver a lo seguro y han decidido apostar a caballo ganador, y EEUU siempre es un pura sangre por el que apostar, por muy elevada que sea su deuda pública.

Esto supone que el dólar se aprecia respecto a otras divisas, y, para los mercados de capitales esto puede ser muy bueno porque el dinero fluye a toda velocidad hacia los bancos estadounidenses, pero esta apreciación del dólar hace muchísimo daño a los estados financieros de las multinacionales de EEUU. ¿Por qué? Que se lo pregunten a los Departamentos de Consolidación, que en estos momentos deben ser un mar de lágrimas en el país de Sam Adams. Al consolidar las cifras de negocios de unidades de negocio y filiales en España, Francia, Colombia, México, Japón, Chile, Malasia o Perú, se deben convertir todas las divisas a dólares, y ahí, las cifras de negocio menguan, porque el euro, el yen, el peso colombiano, el peso chileno y otras divisas, pierden valor, en palabras de nuestras abuelas, el dinero que se ha hecho en estos países, cunde menos. Esto es lo que se conoce como el riesgo divisa, y afecta a todas las multinacionales del mundo. Cuando trabajé, en el año 2000 en Saint-Gobain, la compañía más antigua de Francia (es anterior a la misma República), lo pude comprobar por mí mismo. Al consolidar las cifras de negocio de países con divisas más débiles que el franco francés se perdía valor. Como decíamos en el Departamento de Consolidación en París, "todo un año de durísimo esfuerzo realizado por nuestras filiales, para que se pierda un 5%, 10%, 15% o 20% de su valor al dar a una tecla". Esto es precisamente lo que está pasando en EEUU y lo que le está ocurriendo a muchas de sus empresas, como General Motor, Pepsi o P&G, que están viendo cómo el efecto de la fluctuación en las divisas les está afectando de una manera muy negativa. Algo muy parecido le ocurrió a H&M entre los años 2010 y 2013, cuando, en plena crisis del euro, la corona sueca se apreció y mucho frente al euro, lo que supuso unas cifras no muy halagüeñas como grupo.

¿Durante cuánto tiempo ocurrirá esto? Personalmente, siempre he creído que los emergentes se desinflarían a base de un fortísimo estallido de la economía brasileña en el año 2017, para ser más exactos, en el segundo trimestre, unos 8 meses después de las olimpiadas. Ahora ya no estoy tan seguro. Creo que lo que ocurrirá es que los emergentes irán desinflándose, poco a poco, sin llegar al drama, hasta las olimpiadas en Brasil del próximo año, 2016. Después de eso, quien sabe, aunque, personalmente, veo difícil que los emergentes vuelvan a crecer. Al menos en lo que respecta a China a Brasil, creo que tienen una crisis inmobiliaria muy severa, que repercutirá de una manera muy negativa en su economía, y esto tiene que aflorar, sea el año que viene, sea en el año 2017. Por ello, estimo que la fortaleza del dólar se mantendrá, al menos lo que queda de 2015, y habrá que estar muy atentos a 2016, aunque, por ahora, nada hace presagiar que esa fortaleza del dólar no se vaya a mantener durante el año que viene y el siguiente, aunque, como he dicho, tendremos que estar muy alertas.

En lo que se refiere a la zona euro, en cuanto se hayan despejado las dudas sobre Grecia, que seguramente termine llegando a un acuerdo con la Unión Europea, y con lo se denomina ahora como "el grupo de Bruselas", y cuando las turbulencias fuertes lleguen a los emergentes, verá como el euro se aprecia de nuevo, lo que, será muy bueno para atraer capitales, pero no tanto para exportar ni para atraer turistas. Por ahora, a España le interesa un euro débil, unos tipos de interés bajos, y un precio del petróleo, y de la energía en general, bajo, y eso es justamente lo que parece haber ahora, por fin. ¿Se mantendrá mucho tiempo? Me temo que no, el precio del petróleo está subiendo de nuevo, y todo parece indicar que llegará a los 60 dólares por barril a finales de este año. Eso sí, un euro débil supone más exportaciones para la zona euro, y lo que necesita ahora mismo Europa es exportar todo lo que pueda, reducir deuda pública, estabilidad económica y política, y un mercado laboral que funcione.

Como ya he dicho, habrá que estar muy atentos este año al comportamiento del dólar, al de las economías emergentes, a las decisiones de la Reserva Federal y del Banco Central Europeo, y, cómo no, al precio del petróleo. Hemos pasado en Europa la peor crisis económica desde la Segunda Guerra Mundial (en el caso de España, desde la Guerra Civil), y aunque parece que llega la calma, tendremos algunas turbulencias aún, aunque comparado con lo que hemos pasado, peccata minuta.

Coca-Cola pierde chispa

Algo está pasando en el mundo, algo que no se veía hace tanto tiempo, que suena casi a ciencia ficción. Lo increíble, lo que ninguna nos atrevíamos ni siquiera a imaginar, ha sucedido. Las ventas de Coca - Cola están cayendo. 2013 supuso ya una caída en las ventas de la empresa, y en febrero de 2014, su CEO y Presidente dijo a los inversores que no pasaba nada, que 2014 sería el año de la recuperación... Lo cierto es que en 2014 las ventas han vuelto a caer, lo mismo se espera para 2015.

Para que nos hagamos una idea de la situación, en los últimos 2 años, las ventas de Coca-Cola han caído, ni más ni menos, un 15% en EEUU, su mercado más relevante. ¿Qué está pasando? Parece que se está produciendo un cambio, relativamente fuerte, en tendencias de consumo. El consumidor lleva desde prácticamente principios del presente siglo buscando productos saludables y mínimamente únicos. Lo industrial y masivo parece estar perdiendo fuelle, y de hecho, eso parece estar pasando factura a marcas como la propia Coca - Cola, Campbells o Mc Donald's... Marcas fortísima durante la segunda mitad del siglo XX, que han visto como los últimos 10 años, iban perdiendo clientes de forma paulatina.

Muchos son los que creen que Coca-Cola debe diversificar y depender menos de los refrescos, producto que parece pasar por momentos duros, y lo peor de todo es que la tendencia en el futuro, al menos en mercados consolidados, como podrían ser EEUU, Canadá, Japón o la Unión Europea, es que el consumo de refrescos, vaya cayendo año tras año.

La estrategia diseñada por el CEO y su equipo, sin embargo, se basa en mayor inversión en publicidad y distribución para aumentar las ventas, las ventas de refrescos, claro está... ¿Funcionará? Quién sabe, personalmente creo que las ventas aumentarán, lo que no sé es si aumentarán tanto como para satisfacer los planes de la empresa. Quizá es verdad que hemos llegado al tope de lo que puede dar el refresco como producto, y sea el momento de diversificar hacia otros productos, como lo hizo ya en su día Pepsi con su línea de snacks. Lo cierto es que los fabricantes de comida empaquetada no están pasando por su mejor momento, y es que, se está produciendo un fuerte cambio en el consumo de comida, con un consumidor cada vez más preocupado por lo que come, por su calidad, sabor y contenido.

¿Es el fin del modelo de negocio de Coca-Cola? Por supuesto que no, estamos hablando de una de las marcas más reconocidas del mundo. Lo que ocurre, al igual que está pasando a Mc Donald's es que tiene que encontrar una nueva manera para llegar a este nuevo tipo de consumidor.

Michelle Obama, la Primera Dama de Estados Unidos

No es aristócrata, no es miembro de ninguna casa real, no proviene de familia de alcurnia, y sin embargo, quien nos ocupa hoy podría considerarse, entre comillas, la mujer más poderosa del mundo, ya que su marido es el Jefe de Estado del país con la economía más fuerte del planeta. Y de esta forma, en el centro de todas las miradas, y acompañando a su marido Barack Husein Obama al frente de la jefatura de los Estados Unidos, su esposa Michelle ha cumplido los cincuenta años. ¿Qué podemos decir acerca de ella? 

Para comenzar, nos gustaría aclarar que el término Primera Dama, no existe en Europa. En Europa, las parejas de los soberanos reciben el nombre de Reinas en reinos, Princesas en principados, y Gran Duquesa, que es el título que recibe la esposa del Gran Duque de Luxemburgo. Sin embargo, en EEUU, el país del liberalismo creado a partir de la unión de Estados Confederados, al carecer de toda esta tradición monárquica existe el término de Primera Dama, First Lady, para designar a la esposa del Jefe del Estado, es decir, para designar a la esposa del Presidente de los Estados Unidos de América. 

Si lo pensamos bien, el término no deja de tener algunas connotaciones ancladas en el pasado, ya que el día en que la jefatura del país la ostente una mujer, ¿Cómo se denominará su pareja? ¿Primer Caballero? La realidad es que en la historia de los EEUU, los 44 presidentes habidos hasta el momento han sido siempre hombres.  El Presidente actual ya rompió la tradición al convertirse en el Primer Presidente estadounidense afroamericano, y antes o después la historia nos deparará una Señora Presidente. Debemos comentar del mismo modo, que el término Primera Dama se utiliza igualmente en muchos países iberoamericanos.

Pues bien, Michelle Obama, al igual que su marido, ha sido y es la primera First Lady o Primera Dama afroamericana. Y no por ello con menor popularidad o éxito. Aunque la Primera Dama de los Estados Unidos no tiene un rol oficial y no recibe una asignación por parte del Estado. Desde los comienzos de la legislatura, y mucho antes, desde la campaña presidencial, Michelle ha acompañado a su marido convirtiéndose en una importante figura pública, y mantiene su propia agenda llegando a acudir a actos de interés no oficial, pero sí social, en solitario. ¿Qué tiene esta Primera Dama que tanto interés despierta entre los ciudadanos y que como tal ha protagonizado diversas portadas de revistas?

Michelle es universitaria, más concretamente abogada y fue funcionaria pública, debiendo renunciar a su carrera profesional en favor de la de su marido. Es madre de dos hijas, Malia y Sasha, de catorce y once años respectivamente. Desde que asumió su rol de Primera Dama, intentan mostrar una imagen de familia unida, dejándose fotografiar de manera oficial y oficiosa y ofreciendo instantáneas que hacen las delicias de los estadounidenses.

Cuando llegó a la Casa Blanca no se cruzó de brazos, y comenzó a desarrollar proyectos de interés general para la sociedad estadounidense. El primero de ellos fue el llamado proyecto “Let’s move!”, con el que pretende concienciar a la población estadounidense de los peligros de la obesidad infantil. En pro de este proyecto, plantó un huerto en la Casa Blanca, ha visitado colegios, ha hecho gimnasia de manera pública, o se ha dejado fotografiar junto a personajes infantiles como Elmo de Barrio Sésamo.

Seguidora de las nuevas tecnologías, Michelle hace uso de las redes sociales siempre que puede. Esta fotografía, tras conocer la victoria de Barack Obama en la que sería su segunda legislatura, fue colgada en Facebook y dio la vuelta al mundo, recibiendo más likes que el propio Justin Bieber.

La Primera Dama de los Estados Unidos de América se ha convertido, además, en un icono de la moda. Su estilo es muy imitado, y los looks que ofrece son copiados y replicados por muchas mujeres estadounidenses. Gusta mucho de lucir vestidos en los que deja al descubierto sus hombros y brazos contorneados. La Sociedad Americana de Cirujanos Plásticos, arrojaba en 2013 unas cifras en las que se reflejaba un aumento del 4.000% de operaciones de cirugía estética en hombros y brazos con respecto al año 2000, ya que muchas estadounidenses han querido imitar los brazos musculados de su Primera Dama.

En su rol de Primera Dama, ha acompañado a su marido en diversos viajes por Europa y el mundo, fotografiándose junto a diversos líderes y esposas de líderes del mundo. En las fotografías a continuación podemos verla junto a la soberana del Reino Unido, y en el Palacio de Marivent en Mallorca visitando a la familia real española.

Desde Constanza Business & Protocol School felicitamos a la Primera Dama de los Estados Unidos en su cincuenta cumpleaños.