Mucho se ha hablado de las SICAV,
principal vehículo de inversión en España para grandes fortunas... O quizá no
tan grandes. ¿Qué se precisa para poder meter dinero en una SICAV? Dos cosas:
dinero y contactos, aunque más lo segundo que lo primero, ya que para
constituir una SICAV en España se necesitan 2,4 millones de euros y 100
accionistas.
No son pocos los alumnos que nos
han preguntado "ok, no hay que ser especialmente rico para meter dinero en
una SICAV", pero ¿qué es una SICAV? Una SICAV es una sociedad de inversión
de capital variable. Muchos nos siguen preguntando "ya, ¿y eso, qué es
exactamente?" Digamos que es una mezcla entre una sociedad anónima y un
fondo de inversión. Eso sí, con una ventaja fiscal potentísima, pensemos que sólo tributa al
1% en Impuesto de Sociedades. Hay sin embargo, una gruesa equivocación respecto
al retorno del inversor. Una creencia popular que afirma que el inversor de
la SICAV sólo tributa al 1%, ERROR. Es la sociedad la que tributa al 1%; cuando
la SICAV paga dividendos a sus accionistas, estos tributan a tipos estándares
(25% - 30% si es a través de otra sociedad o al 27% si lo hace como persona
física). Por lo tanto, habiendo mucho ahorro, Hacienda no tiene ninguna piedad
cuando uno va a sacar su dinero de la SICAV.
También son muchos los alumnos que nos
preguntan "¿cuáles son las SICAV más importantes, y qué retornos están
dando?" La siguiente tabla responde a ambas preguntas:
TABLA 1
Las
SICAV más importantes de España a cierre del tercer trimestre de 2013:
SICAV
|
Patrimonio
|
Retorno
anual
|
Torrenova de inversiones
|
548.672
|
2,49%
|
Morinvest
|
521.802
|
4,44%
|
Soandres de activos
|
360.958
|
1,61%
|
Inversiones Agrippa
|
297.483
|
3,03%
|
Allocation
|
287.890
|
-3,48%
|
Cartera Mobiliaria
|
270.042
|
4,42%
|
Chart Inversiones
|
239.253
|
0,81%
|
Soixa
|
238.646
|
11,80%
|
Kalyani
|
181.462
|
1,64%
|
Cartera Bellver
|
165.239
|
3,22%
|
PBP Cartera Premium
|
151.256
|
2,58%
|
Brunara
|
144.173
|
4,77%
|
Herprisa Inversiones
|
135.970
|
-3,15%
|
Gesprisa Inversiones
|
132.774
|
-1,45%
|
BBVA Cartera de Inversiones
|
130.879
|
1,64%
|
*Fuente: elaboración propia a partir de datos procedentes del Diario ABC
Nota: cifras en millones de euros
Como se puede observar, estos
vehículos manejan unas generosas cantidades de dinero, si bien, en muchos
casos, los retornos son enormemente pobres, cuando no están perdiendo dinero.
Como conclusión, todo parece
indicar que las personas acomodadas no lo tienen tan fácil para decidor dónde
colocar su dinero y encontrar las vías para sacar el mayor retorno a su capital
y a sus excedentes de caja.
